贝塔数据11月这些股翻倍靠的是什么还能

基不可失，失不再来机会往往藏在细节里基金投资热点解读vol.51

11月接近尾声，跨年行情仍在途中。贝塔研究院复盘这一个月市场发现，截至11月24日有14只股票翻倍。

而这14只翻倍股中，5家为元宇宙概念股，7家属于新能源汽配领域。

为何这两个板块风头能够如此强劲，如果我们现在入场，又算不算追高呢？

上涨原因

元宇宙概念火爆

元宇宙被认为是互联网实现巨大突破的主要路径。

目前市面上有一个比较普遍的认知是“元宇宙最终会是人类得以生活的第二乐园，人类会实现在一个虚拟空间传递现实的愿景。”

这一愿景所体现的未来市场是非常巨大的，所以各大互联网巨头或是相关企业都纷纷发力，争取跑在前头，抢占一席之地。

明白了这一点后，也就不难理解元宇宙的爆火了。毕竟，谁都想掌握通往未来的财富密码。

除去概念层面，现实中与元宇宙相关的产业如物联网、VR/AR等市场规模稳步增长，也确实展现出了元宇宙的投资价值。

新能源汽配板块

新能源上涨与元宇宙上涨有异曲同工之妙，都是对未来趋势的一种把握，但两者又有本质上的不同。

新能源早期“风口”已经逝去，由各种因素驱动的上涨已经经历过好几轮，本次上涨多为新能源汽配板块，热度传导已至尾声。贝塔研究院认为：具体而言，本轮上涨有三个原因：

一是新能源汽车在四季度迎来消费旺季，相关数据显示，11月第二周乘用车批发量较上月同期增长16%。

二是随着芯片供应持续改善，上游原材料价格高位回落，汽车零部件企业业绩拐点即将到来。

三是市场化驱动机制的“双积分”政策考核，加上明年补贴减少的预期，整个新能源汽车行业进行全面市场化竞争阶段，年底销量有望创下新高。

后续投资逻辑

至此，大家会发现，两个板块的上涨逻辑完全不同。那么我们去看待后续的投资逻辑时，也是完全不同的。

高不确定性的元宇宙

元宇宙已经成为一个“风口”，其风险性也在于它还只是一个风口。

想要元宇宙真正地成为一个产业，获取更好的发展，不仅是技术上的更高要求，也是秩序结构、价值取向、制度模式以及经济运行的全新探索。

（元宇宙BIGANT六大技术全景图；图片来源：中译出版社《元宇宙通证》；贝塔研究院整理）

在这样一个仍在探索、盈利存在较大不确定性的起步期的领域，想要识别谁是“真金”谁是“白银”，对于普通投资者来说，难度还是比较大的。

另一方面，元宇宙概念发展至此，已经受到了资金的强烈追捧，部分标的的估值或已偏离合理水平，存在比较大的炒作风险。

几轮大涨后的新能源

一方面，在碳中和的政策大指导下，未来几十年整个新能源的发展确定性都会比较强。

另一方面，随着对新能源汽车的研发投入加大，锂电池成本下降，在今年整体汽车景气度一般的情况下实现快速提升，整个行业发展迅速。

买基金的人应该也都知道，新能源在今年上半年涨得一骑绝尘。

但随着当前利润传导至下游，整体性的上涨进入尾声，存在一定回调风险。

当然，新能源产业的可持续性相对乐观。持续性的成本降低使得发电成本低于石化能源的发电成本，新能源占比持续提升是大势所趋。

再加上美国新能源行业受美国基建法案利好影响，将会迎来大发展，国内光伏产业链也会受益。

综上，贝塔研究院分析，从中长期来看，新能源可能会继续维持市场主线地位，但短期内较难出现大幅的估值扩张。

如果能忍受短期的波动，可以适当降低收益预期，配置相关主题基金，长期持有。

贝塔研究院给投资者的话

来到年末，市场显得更加躁动，结构性行情延续，各行业内部分化也在加大，这无疑给我们的投资加大了难度，也更挑战我们的心态。

但还是那句话，只要投资核心逻辑还在，拉长时限，最终都会回归理性。

在这样的市场中，稳住心态最重要。

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