公募基金周报丨股市延续震荡,债券大跌,主

一、上周市场回顾1、上周权益市场回顾

上周（/11/14-/11/18，下同）A股延续震荡调整格局。各大主要指数表现为：上证指数上涨0.32%，深证成指上涨0.36%，上证50上涨1.14%，沪深上涨0.35%，创业板指下跌0.65%、连续两周下跌，科创50上涨0.85%。行业板块方面，涨跌参半，其中医药生物涨幅最大，煤炭跌幅最大。31个板块中，17个板块收益为正，其中医药生物涨幅最大，为6.15%；14个板块下跌，其中煤炭板块跌幅最大，跌幅为5.82%。北向资金方面，北向资金加速流入，合计净买入.83亿元，北向资金增持食品饮料、家用电器、非银金融等板块，减持基础化工、公用事业、国防军工等行业。

2、上周债券市场回顾

（1）流动性及资金面回顾

上周央行公开市场操作净投放亿。上周共有亿逆回购到期，在公开市场上央行大手笔操作了亿7天期逆回购，利率不变；同时有亿，利率2.95%的中期借贷便利（MLF）到期，央行缩量操作了亿MLF，利率2.75%，期限12个月，净回笼资金亿。

上周短端质押式回购利率下行，长端质押式回购利率上行。上周银行间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别变动-30.55BP、-4.21BP、28.02BP、18.48BP，存款机构间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别变动-33.49BP、-11.9BP、19.19BP、17.79BP。

（2）二级市场回顾

国债和国开债利率多数上行。从收益率曲线变化来看。上周6M、1Y、3Y、5Y、10Y国债到期收益率分别变动21.53BP、10.03BP、0.59BP、0.1BP和-1.75BP，6M、1Y、3Y、5Y、10Y国开债到期收益率分别变动24.16BP、15.94BP、-0.56BP、-3.43BP和-0.41BP。从期限利差来看，国债10Y-1Y利差收窄23.28BP，国开债10Y-1Y利差收窄24.57BP。

中期票据信用利差几乎全部上行。我们将各期限各等级中债中短期票据收益率与对应期限的中债国开债到期收益率间的差异作为信用利差，11月18日，AAA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动16.22BP、23.23BP、13.84BP；AA+级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动17.37BP、24.61BP、19.89BP；AA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动15.11BP、1.07BP、-1.34BP。

城投债信用利差全部上行。我们将各期限各等级中债城投债到期收益率与对应中债国开债到期收益率间的差异作为城投债信用利差。11月18日，AAA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动12.69BP、11.19BP、18.64BP；AA+级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动19.28BP、20.35BP、20.75BP；AA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动24.30BP、22.92BP、29.13BP。

（3）债券市场主要指数表现

上周债市指数悉数下行，债券近一周遭遇较大幅度的下跌。上周各主要指数具体表现如下：中债总指数下跌0.59%，中债国债总指数下跌0.67%，中债金融债总指数下跌0.51%，中债企业债总指数下跌0.87%，中债信用债总指数下跌0.57%，中证转债指数下跌2.47%。

二、公募基金产品回顾

1、上周新发基金产品情况

上周共成立基金30只，发行份额.50亿份，新发份额较前一周下跌。上周新发基金中偏股类基金7只，发行份额15.02亿份；债券类基金15只，发行份额.60亿份；被动指数型和指数增强型基金5只，发行份额20.22亿份；FOF基金2只，发行份额0.34亿份；REITs基金1只，发行份额5亿份。

2、整体公募基金产品情况

根据Wind统计数据，截至年11月18日，境内公募基金共有只，管理资产净值达26.58万亿元。从各类型基金来看，股票基金共有只，资产净值.14亿元；混合基金数量最多，资产净值48,.87亿元；货币基金数量为只，资产净值最大，为,.32亿元，单只基金的平均净值最大；债券基金共3,只，资产净值84,.79亿元；QDII基金有只，资产净值2,.63亿元；FOF基金只，资产净值2,.20亿；另类投资基金60只，资产净值.43亿；REITs基金23只，资产净值.79亿。

三、上周公募基金市场回顾

上周债券型基金、混合型基金、另类投资基金下跌，债券型基金下跌最多，股票型基金、货币型基金和QDII基金上涨。各类型基金指数表现如下：股票型基金指数上涨0.44%，混合型基金指数下跌0.40%，债券型基金指数下跌0.58%，货币市场基金指数上涨0.03%，QDII基金指数上涨0.56%，另类投资基金指数下跌0.28%。

1、主动股混型基金

各类型偏股型基金均小幅下跌，上周各类型股混型基金指数表现如下：普通股票型基金指数下跌0.01%，偏股混合型基金指数下跌0.33%，平衡混合型基金指数下跌0.90%，灵活配置型基金指数下跌0.42%。

上周股混型基金综合表现最好的五只基金分别是（同一只基金只保留A类份额）：华泰柏瑞新经济沪港深、华泰柏瑞港股通时代机遇A、中融沪港深大消费A、前海开源沪港深汇鑫A、汇添富沪港深优势精选。

2、债券型基金

上周债市波动剧烈，所有债基指数下跌，近九成纯债基金下跌。上周各类型债券型基金指数表现如下：短期纯债基金指数下跌0.27%，中长期纯债基金指数下跌0.45%，偏债混合型基金指数下跌0.50%，二级债基指数下跌0.87%，一级债基指数下跌0.74%。

虽然债市剧烈波动，但仍然有一些债券型基金表现优异，表现前五的基金分别为：易方达稳健增利A、易方达稳健回报A、易方达稳健增长A、易方达稳健添利A、国富中国收益。其中四只是易方达基金产品。

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