你是否误解了ESG评级ESG评级是什

导语

ESG正愈发频繁地出现在人们的视野中，或是作为一项指标，或是作为一个宣传点。然而，ESG评级究竟是什么？它的目的是评估企业的业务和行为对于人类和地球所产生的影响，还是企业在环境、社会和治理层面的潜在风险对于企业及其股东的利益影响？对于企业、投资者，以及包含消费者在内的其他利益相关方而言，ESG评级有何作用？

GreenBiz集团主席兼联合创始人乔·马克威尔于近期发表了一组系列文章，在对ESG评级的历史进行了深度学习与梳理之后，试图为读者提供上述几个问题的答案，告诉读者们ESG评级是什么，以及不是什么。

以下内容编译自该系列的第一篇章：ThesecretlifeofESGratings。第一财经研究院将在本周陆续发布该系列的另两篇编译稿件。

正文

E、S、G——这三个字母已与可持续发展交织在一起。这一组首字母缩写的代表意义可以有许多种可能，然而，当它们代表的是涉及企业在环境（Environmental）、社会（Social）和治理（Governance）方面的政策与绩效评级时，这一组首字母缩写就能够决定数万亿美元资本的命运。

那么：

ESG评级到底是什么？它是由谁，基于什么背景和框架创造的？它有什么意义？它应如何被使用？要回答这些看似简单的基本问题，我们需要理解ESG评级这个异常复杂的世界。尽管各家评级机构都会自豪地对外标榜其评级体系及操作方法的透明度，但实际上，投资界之外的许多人——甚至包括许多投资界从业者——都在很大程度上对ESG评级存有误解。

为此，乔·马克威尔（JoelMakower），GreenBiz集团（创始于年，以推动企业和科技的可持续发展为目标的媒体平台）主席兼联合创始人，在对ESG评级的历史进行了深度学习与梳理之后，于近期发表了一组系列文章，以试图为读者提供上述几个问题的答案，告诉读者们ESG评级是什么——以及不是什么。

1、基础信息及背景

ESG评级由商业机构和非营利组织共同创建，被用以评估企业如何将其承诺、绩效、商业模式和组织架构与可持续发展目标相匹配。ESG评级的使用者以投资公司为首，被用以对持有各种基金和投资组合的企业进行筛选或评估。求职者、客户和其他利益相关方也可以使用该评级体系来评估自身各类业务之间的关系。对于被评级的企业而言，如果想要让自己的商业战略适应于社会期望和生态边界，那么企业可以使用该评级体系来更好地了解自己的优势、弱点、风险点和机遇点。

如今，尽管全球有众多ESG评级机构，但大多数企业和投资公司都选择与其中规模最大的五家机构合作，它们是：

ISSESG，机构股东服务公司（InstitutionalShareholderServices）旗下的一家代理咨询公司；穆迪（Moody’s），一家受行业尊敬的信用评级公司；摩根士丹利资本国际（MSCI），发布有数百个全球投资市场指数；标普全球（SPGlobal，简称“标普”），以股指闻名的金融分析公司；Sustainalytics，基金评级机构晨星公司（Morningstar）旗下的一家提供投资研究服务的公司。其他值得注意的ESG评级体系还包括：

经济类资讯提供商彭博（Bloomberg）编制的ESG信息披露评分；信用评级机构惠誉（Fitch）编制的气候脆弱性评分（ClimateVulnerabilityScores）；指数提供商富时罗素（FTSERussell）编制的ESG评级机制；碳信息披露项目（CDP）编制的气候评分、水评分和森林评分。每一家评级机构都会从环境、社会和治理这三大主题出发，对成千上万的公司进行评级，并最终给予每一家公司以评级结果（形式通常为字母或数字分级）。

评级结果对于被评级公司而言可能十分重要，因为它将影响公司资本成本的确定，以及公司的股票是否会被纳入如今已纷繁复杂的ESG专项共同基金（mutualfund）或交易所交易基金（ETF,exchange-tradedfund）之中。公司的评级结果会显示在成千上万的彭博终端和其他信息传播设备上，在媒体或其他机构组织编制“最佳”或“最可持续”公司名单时被用作参考，被监管组织用于筛查“洗绿”行为，以及在求职者决定选择加入或避开哪些公司时被用作参考。评级机构也有可能给予高评级公司以特殊地位，例如，ISS就会授予那些“实现了颇具雄心的绝对绩效（absoluteperformance）要求”的公司以“卓越”（Prime）身份。

ESG评级所面临的众多挑战之一，就是ESG评级生态体系本身的复杂程度——这也是让许多可持续发展领域的专家学者感到挫败的一个因素：这些评级体系是如何创建的？它们是依据什么样的方法论来为公司评级的？那些已经得到评级的公司在修改其过时的、不完整的，或者完全错误的信息时，为何会遇到如此多的困难？

2、愈发仔细的审视

上述问题所引发的种种担忧引起了全球各国和地区监管机构的

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