慧悦新股第二课一只文教你迅速读懂招股

来源：慧悦财经

如果想在打新行业变得更专业，就一定要学会和熟练使用招股书。今天就通过这四大问教大家如何迅速看懂招股书：

1：什么是招股书？

2：招股书只需要看哪些内容？

3：如何快速有效查看招股书？

4：为什么一定要读招股书？

1：什么是招股书？

一：（官方解释）招股书：又称招股说明书或公开说明书，是股份有限公司在发行股票时，就发行中的有关事项向公众作出披露，并向非特定投资人提出购买或销售其股票的要约邀请性文件。

二：通俗的来讲，就是一家准IPO上市公司对外的名片，也是专业投资者和普通投资者的一个演讲稿！里面涵盖企业的各项指标，行业，财会，盈利指标，股东背景，上市的招股价，保荐人承销团队等等等，来面向普罗大众讲故事，通过这个端口，让大家认识了解，最后到我这里投资。

2：招股书只需要看哪些内容？

一：首先一般来讲正式完整的招股书有~页，如果你想一字不差的看完，没个2个钟头是搞不定的，在申与与不申之间犹豫纠结，显然这是不现实的，如何快速有效筛选重要信息显得尤为重要，取其精华去其糟粕，对于初涉打新的投资者们极其重要，不要把时间浪费在无用的信息上，看重点就足够了！

下面让我们来一起划重点敲黑板！教大家如何快速有效的看完招股书，如何看，基本上大致方针十几条重要信息，基本概要、保荐人、承销商、绿鞋、风险因素、财务资料、控股股东、募资用途、基石投资者等等。

二：招股书前两页重要提示：前两页信息量很大，基本上每家券商都会整理出最最基本的信息，像公司LOGO以及注册地、招股日期、中签日（暗盘）、上市日期、新股发行价格、新股发售数量（公开和国配）、市值以及保荐人、承销商、账簿管理人等等。

特别值得一提的就是保荐人和承销商还是比较重要的，正常来讲大摩小摩保荐承销的公司总比一般小的不知名券商要稳妥的多，能够让一流投行来承销保荐的，本身也代表者自身的实力和能力，例如：百威小米阿里巴巴等一些大票，基本上都是顶尖投行来做的，并且它们的历史业绩也可以查询，基本上都是涨多跌少，两个字靠谱。保荐人的职责是什么呢？从一家企业开始上市前，保荐人就会一直从公司计划上市陪伴至公司上市，保荐人会帮助公司做上市方案、帮助公司重组、给各政府机构上报材料，做尽职调查，帮助协调会计师事务所、律师事务所等其他中介的工作，帮助拟上市公司撰写招股书，向港交所提交申请版本招股书，答复港交所的问询。保荐人一般同时担任账簿管理人，但是账簿管理人不仅仅包括保荐人，而是包括其他更多投行。账簿管理人在新股上市后将担任稳定价格操作人（绿鞋机制执行人），若新股上市破发，绿鞋执行人则买入稳定价格，若新股上市后上涨，绿鞋执行人则卖出增发的新股，使股价处于正常水平。

港股新股发行定价分为三种方式：

一是在申购前已经确定最终发行价，投资者申购新股时直接按照该发行价申购即可，这种情况比较少。

二是在申购前确定发行价区间，最终由薄记管理人根据机构的认购情况确定最终发行价，这种情况也不多。

第三种情况，就是公司确定发行价区间，但是设有灵活定价机制，基本上现在都是沿用区间定价的比较多。

三：基本概况:看完招股书前两页以后，该部分主要介绍公司的主营业务、商业模式、运营数据、财务数据、竞争优势、行业地位、战略方向、近期发展、控股股东、股息政策、募资所得款项用途。投资者要全面了解一家上市公司，首先是要看公司从事的是什么业务，对于有些行业的公司基本在看主营业务时就可以排除了，比如内地银行股，对于港股打新的投资者而言，基本看了主营业务就可以排除了，无须再看其他数据了。如果主营业务在香港股市中具有明显的独特性，市场前景看好，一般会受市场欢迎！

公司运营数据和财务数据，招股书会公布最近3年的财务数据，包括利润表、资产负债表和现金流量表，最基本就是利润表，先看看3年内的营收和利润增速，如果增速高且属于稳定增长，会让市场安心不少，如果属于一年不如一年，或者3年内没什么增长，这类公司估值就很低。后面我们需要了解公司是干什么的？提供什么样的产品和服务。从产品或服务，可以大概构造出一个产品干什么用，大概会有多大空间。如果主营业务在香港股市中具有明显的独特性，市场前景看好，一般会受市场欢迎。比如新经济公司，以美团为例，针对消费者，美团提供吃、住、行、游、购物及娱乐等多种服务，针对商家，美团点评提供多种解决方案使其运营数字化。

四：接着是风险因素，说的是公司会面临哪些风险。有业务上的风险，也有监管方面的风险，还有来自公司本身的一个风险，比如说人员不稳定或者什么的。

对于拟上市公司而言，保荐人的作用就是给拟上市公司涂脂抹粉，尽量给投资者展示靓丽的一面。唯有“风险因素”部分给投资者展示的是上市公司可能面临的风险，虽然实际上真正的问题可能并不会说，但对于投资者而言，在为上市公司靓丽业绩激动万分之时，适时阅读一下风险因素降降温，百利而无一害。

五：然后是行业概览：上市公司通常会花几十万元找一家咨询公司，帮它分析一下这个行业的格局和前景，以及上市公司在行业中所处的一个地位。同时还会介绍这个行业的主要成本及其走势情况，这些内容比较有参考意义。

可以中大致了解拟上市公司所处行业的状况，是属于快速增长的行业还是夕阳产业，行业集中度如何。同时公司会在招股书里写上自己的竞争优势何在，可以从这些表述中看出公司在行业内的地位如何。

很多公司在上市之前给媒体吹风说融了多少多少钱，有没有水分这这个区域都会露出马脚，可以此检验公司的诚信度。公司业务及财务资料是招股书中最为核心的一部分，比概要部分更为详尽。

财务数据是业务运行的结果，利用业务数据可以判断公司的增长前景。业务模式、业务构成、经营范围及相关数据，通过这些了解公司的经营情况。财务数据，包括利润表、资产负债表和现金流量表，先看看3年内的营收和利润增速，如果增速高且属于稳定增长，会让市场安心不少，如果属于一年不如一年，或者3年内没什么增长，这类公司估值就很低。

六：与控股股东关系：该部分会阐述上市公司与控股股东的关系，以及双方如何处理关联交易，关联交易的定价是否公平，对于关联交易比较多的上市公司，投资者应该提高警惕。当然，关联交易并非洪水猛兽，以海底捞同系公司颐海国际为例，该公司是海底捞的独家火锅底料提供商，与海底捞的大股东均属张勇，该公司上市后表现不俗。

公司控股股东背景不同，给投资者信心也不同，明星企业家所在的公司自然受市场

转载请注明：http://www.meifashipin.net/jxwysl/10396.html