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基本面分析是什么,如何分析股票的基本面

来源：股票信息时间：2023-3-30

在之前的文章中，介绍了投资的两种理论，即缺乏理论的投资是盲目的，两种理论，你选哪个，同时了解了图表分析法，也就是K线分析的基本知识投资股市股票，分析K线有用吗？。

这次，我们聊一下出镜率同样高的基本面分析法。

基本面分析法，致力于分析出股票背后企业的“内在价值”，使用该方法的投资者暂且称为基本面分析师。

基本面分析师的工作很繁琐，在他们认为，股票的价值是投资者预计能获得的所有现金流的现值或折现值。

不像图表分析师对过去的股价更感兴趣，基本面分析师最重要的工作，是要估计出公司未来的盈利流和股利流。

他们通常要对一家公司历史记录进行调研，有时候甚至要实地考察，走访企业管理团队，以得到准确的信息，进而对企业做出评判。

具体怎么分析呢？通过四个决定因素，就能估测任何股票的“适当价值”。

第一个：预期增长率。

之前在介绍基金定投时，提过复利的概念，很多人小看了复利的重要性，所以在这里再强调下。

复利能够让10加上10等于21，想想看，如果一只股票年利率是10%，两年后盈利多少？

答案是21%，如果本钱是元，第一年，会增长到元，第二年是在这个基础上盈利10%，就是乘以10%，结果是第二年后，总资产变成了元。

很多书籍会提及一个有用的法则叫“72法则”，想知道投资多久资产会翻倍，用72除以年利率就能得到，比如年利率是12%，资产翻倍需要6年，如果年利率增长到30%，只需要2.4年。

看起来只要长期拥有一只不错的股票就可以了，但这里有一个陷阱，行业和企业都是有生命周期的，想想20年前是市值比较高的企业，到现在存活的还剩下几个。

这里想表达的是，长期来看，企业想保持稳定的增长率，这非常困难，而正因为困难，筛选出来的股票才更有价值。

想想看，在其他条件相同的情况下，企业A预期在十年内，能保持每年20%的高速增长，而企业B只能预期五年内，对于投资者来说，企业A更有价值，也更值得长期拥有。

第二个：预期股利支付率。

股利支付率，也叫股息发放率，即企业将税后利润按照股息率派发给股东的收益，就是股票分红。

愿意派发股息，说明企业不需要更多资金投入，运营和财务状况很稳定。

不过，也不能一概而论，有些企业为了掩盖经营不利的事实，还是拿出很多利润给股东派发分红，这就属于掩耳盗铃了，还有，处于增长阶段的公司，为了促进更好发展，常常很少支付股利，这也是正常现象。

所以在这里，我们认为在相同的条件下，不存在任何隐瞒的情况下，企业支付的股利占盈利比例越高，股票越值得投资。

第三个：股价波动风险。

投资者要保持对风险的厌恶，风险意味着亏损，永远记住保住本金。

稳定对股票非常重要，如果有两只股票，在市场形势不好时，企业A下跌20%，企业B下跌30%，市场强劲时，企业A上涨20%，企业B上涨30%，此时我们认为企业A的股票更加稳定，风险更小。

在其他条件相同的情况下，股价波动越小，意味着风险越低，理性和厌恶风险的投资者，越青睐他们。

第四个：市场利率影响。

股市不是独立存在的，还有房产、债券、货币基金、银行理财等，不要把投资局限于股市。

年牛市来临，很多投资者卖房入市，正是看重了股市利率比房市更高，但等到年开始，房产投资升温，逐渐成为投资热点，很多投身到房产里的投资者，正是当初跑步进入股市的那批人。

资产会随着市场变化转移，当市场利率较低时，人们才愿意考虑投资股市，学会顺势而为，不要逆流而上。

好了，通过这四个决定因素，我们大概了解了基本面分析的操作方法，它要求投资者付出大量的时间和精力，所以不要指望能躺着赚钱，尝试一下你就知道了。